Η μονή βρίσκεται στο αριστερό μέρος της εθνικής οδού Κομοτηνής – Ξάνθης, λίγο πριν από το σημερινό οικισμό του Αιγείρου, στη θέση Φατύργιακα. Η λέξη αυτή αποτελεί παραφθορά της λέξης Βαθυρρύακας, τοπωνύμιο συνηθισμένο στα βυζαντινά χρόνια, και ταυτίζεται απόλυτα με τον τόπο όπου, ακόμη και σήμερα, υπάρχει βαθύ ρυάκι που κινούσε παλαιότερα μύλο.
Στην τοποθεσία αυτή έγινε, σύμφωνα με τον Καντακουζηνό, η συνάντηση του βυζαντινού αυτοιφάτορα Ανδρονίκου Γ' Παλαιολόγου με τον Ουμούρ Μπέη, πασά του Αϊδινίου, το 1331, και η μάχη αποφεύχθηκε μετά από σύμφωνη γνώμη των δύο πλευρών.
Από τη μονή προέρχεται η εικόνα της Παναγίας Οδηγήτριας, που αποτελεί την επίσημη
